2026-05-29 14:37:15
Коротко: все трое — гиганты управления активами, но у каждого своя структура собственности, сильные стороны и ниша на рынке. [en.wikipedia](https://en.wikipedia.org/wiki/BlackRock)
## Структура собственности
- **BlackRock** — обычная публичная корпорация, акции торгуются на бирже, у неё есть внешние акционеры, ожидающие прибыль. [investopedia](https://www.investopedia.com/articles/markets/012616/how-blackrock-makes-money.asp)
- **Vanguard** имеет уникальную «кооперативную» модель: компанию формально «читают» принадлежащей её фондам, а фонды принадлежат инвесторам, то есть владельцы фондов и есть владельцы компании. [ainvest](https://www.ainvest.com/aime/share/owns-vanguard-group-8f4d2c/)
- **State Street Global Advisors (SSGA)** — это подразделение по управлению активами внутри банковского холдинга State Street Corporation, то есть часть большой банковской группы, а не отдельная независимая компания. [ssga](https://www.ssga.com/de/en_gb/about-us/who-we-are)
## Масштаб и специализация
- **BlackRock** — крупнейший в мире управленец активами (порядка 11,5 трлн долларов в 2024), владеет линейкой ETF под брендом iShares и активно развивает финтех‑платформу Aladdin. [bitstamp](https://www.bitstamp.net/learn/company-profiles/what-is-blackrock-understanding-the-worlds-largest-asset-manager/)
- **Vanguard** известен как пионер индексных фондов с упором на сверхнизкие комиссии и пассивные стратегии; по объёму активов немного уступает BlackRock, но всё равно входит в топ‑2 мира. [nl](https://www.nl.vanguard/professional/about-vanguard)
- **State Street** меньше по размеру (около 5,6 трлн под управлением), но исторически был одним из первопроходцев ETF и индексирования, и сильнее ориентирован на институциональных клиентов (пенсионные фонды, страховщики и т.п.). [ssga](https://www.ssga.com/uk/en_gb/about-us/who-we-are)
## Бизнес‑модель и продукты
- **BlackRock** сочетает пассивные и активные стратегии, зарабатывает как на комиссиях с фондов, так и на продаже ПО и аналитики (Aladdin) другим финансистам и компаниям. [investopedia](https://www.investopedia.com/articles/markets/012616/how-blackrock-makes-money.asp)
- **Vanguard** почти полностью сосредоточен на индексных фондах/ETF и минимизации издержек для инвестора; отсутствие внешних акционеров позволяет держать комиссии ниже среднего по рынку. [corporate.vanguard](https://corporate.vanguard.com/content/corporatesite/us/en/corp/why-vanguard/sets-us-apart/ownership.html)
- **State Street** фокусируется на институциональных решениях: кастодиальные услуги, операционная инфраструктура для других фондов и крупные индексные портфели, плюс собственная линейка ETF SPDR. [ssga](https://www.ssga.com/us/en/about-us/who-we-are)
## Подход к управлению и влиянию
- **BlackRock** часто наиболее активен в публичных дискуссиях (ESG, климат, корпоративное управление), публикует письма CEO крупным компаниям и продвигает «стewardship»‑политику. [blackrock](https://www.blackrock.com/corporate/about-us)
- **Vanguard** действует менее публично, декларирует фокус на финансовой выгоде инвесторов и более осторожный подход к политизированным темам, что периодически критикуют как «слишком пассивный» stewardship. [nl](https://www.nl.vanguard/professional/about-vanguard)
- **State Street** позиционирует себя как «тихую силу» и делает акцент на диалоге с советами директоров и устойчивом развитии, но с меньшим медиашумом по сравнению с BlackRock. [ssga](https://www.ssga.com/de/en_gb/about-us/who-we-are)
### Небольшая таблица для наглядности
| Компания | Структура собственности | Пример AUM / роль | Основной фокус |
|-----------|-------------------------------------------------------|-------------------------------|------------------------------------------------|
| BlackRock | Публичная корпорация, внешние акционеры [en.wikipedia](https://en.wikipedia.org/wiki/BlackRock) | ≈11,5 трлн $, №1 в мире [bitstamp](https://www.bitstamp.net/learn/company-profiles/what-is-blackrock-understanding-the-worlds-largest-asset-manager/) | Широкий спектр стратегий, iShares, Aladdin [bitstamp](https://www.bitstamp.net/learn/company-profiles/what-is-blackrock-understanding-the-worlds-largest-asset-manager/) |
| Vanguard | Принадлежит своим фондам, а те — инвесторам [nl](https://www.nl.vanguard/professional/about-vanguard) | Один из топ‑2 по AUM [nl](https://www.nl.vanguard/professional/about-vanguard) | Ультра‑дешёвые индексные фонды/ETF [nl](https://www.nl.vanguard/professional/about-vanguard) |
| State Street (SSGA) | Подразделение банка State Street Corp [ssga](https://www.ssga.com/de/en_gb/about-us/who-we-are) | ≈5,6 трлн $, крупный игрок [ssga](https://www.ssga.com/de/en_gb/about-us/who-we-are) | Индексирование и ETF для институтов [ssga](https://www.ssga.com/uk/en_gb/about-us/who-we-are) |
Back to list